USDA Single Family Home Loan Guarantees
What does this program do?
This no down payment, 100% financing program assists approved lenders in providing low- and moderate-income households the opportunity to own adequate, modest, decent, safe and sanitary dwellings as their primary residence in eligible rural areas. Eligible applicants may purchase existing homes (which may include costs to rehabilitate, improve or relocate the dwelling) or build new.
This program is NOT restricted to first-time homebuyers.
Who may apply for a USDA Loan?
Applicants must:
• Have a household income that does not exceed 115% of median household income.*
• Agree to occupy the dwelling as their primary residence.
• Be a U.S. citizen, U.S. non-citizen national, or Qualified Alien.
• Be unable to obtain conventional financing with no private • Must be located within an eligible rural area.*
• Must be a single-family dwelling (may include detached, attached, PUD, condo, modular, and manufactured).
• Must meet mortgage insurance (PMI).
• Not be suspended or debarred from participation in federal programs.
What properties are eligible?
HUD 4000.1 minimum standards.
• No set maximum purchase price (based solely on applicant repayment ability).
• No set acreage limits. Must be common for the area.
• No seasoning requirements (“flipped” properties allowed).
How can I check on a specific address?
What are applicant qualifications?
• Income. Non-Self-Employed: One-year history required. Self-Employed and Seasonal: Two-year history required.
• Assets. No down payment or reserves required.
• Credit. Must demonstrate a willingness and ability to repay debts. No set score requirement. Alternative credit allowable for those with no traditional credit.
• Monthly housing payment. Total payment (principal, interest, taxes, insurance, HOA dues, RD annual fee) typically should not exceed 29% of gross monthly income.
• All monthly debt payments. All payments included on credit report, including proposed new mortgage payment, typically should not exceed 41% of gross monthly income. Student loan payments. Fixed payment: use actual payment or 1% of loan balance. Non-fixed payment (IBR, graduated, adjusted, etc.) plans: Use 0.5% of loan balance.
• Seller (or interested party) contributions. Not to exceed 6% of sales price.
• Gift funds. No limit
What types of loan products are available?
• Purchase existing or build new with the Single-Close construction program.
• Current USDA Rural Development loan holders can take advantage of lower rates by utilizing one of Rural Development’s refinance options.
• Interest rate is negotiated between the applicant and the lender. Rate must be a 30-year fixed rate.
• Program lending is extended to 100% of appraised value, not purchase price, so borrowers may potentially include closing costs and home repair expenses into USDA financing.
• Funds may be used for closing costs, reasonable and customary expenses associated with the purchase transaction, connection fees for utilities, tax and insurance escrows, essential household equipment, site preparation.
Garantías de préstamos para viviendas unifamiliares del USDA
¿Qué hace este programa?
Este programa de financiamiento al 100% y sin pago inicial ayuda a los prestamistas aprobados a brindar a los hogares de ingresos bajos y moderados la oportunidad de poseer viviendas adecuadas, modestas, decentes, seguras e higiénicas como su residencia principal en áreas rurales elegibles. Los solicitantes elegibles pueden comprar casas existentes (que pueden incluir costos para rehabilitar, mejorar o reubicar la vivienda) o construir nuevas.Este programa NO está restringido a compradores de vivienda por primera vez.
¿Quién puede solicitar un préstamo del USDA?
Los solicitantes deben:
• Tener un ingreso familiar que no exceda el 115% del ingreso familiar promedio.
*• Aceptar ocupar la vivienda como su residencia principal.
• Ser ciudadano estadounidense, ciudadano no ciudadano estadounidense o extranjero calificado.
• No poder obtener financiamiento convencional sin un seguro hipotecario privado (PMI).
• No ser suspendido ni excluido de participar en programas federales.
¿Qué propiedades son elegibles?
Estándares mínimos de HUD 4000.1.
• No hay precio de compra máximo establecido (basado únicamente en la capacidad de reembolso del solicitante).
• No hay límites de superficie establecidos. Debe ser común para el área
• No se requieren condimentos (se permiten propiedades “volteadas”).
¿Cómo puedo verificar una dirección específica?
¿Qué son las calificaciones del solicitante?
• Ingreso. No autónomo: Se requiere un historial de un año. Autónomo y Temporal: Se requiere un historial de dos años.
• Activos. No se requiere pago inicial ni reservas.
• Crédito. Debe demostrar voluntad y capacidad para pagar las deudas. No hay requisito de puntuación establecida. Crédito alternativo permitido para personas sin crédito tradicional.
• Pago mensual de vivienda. El pago total (capital, intereses, impuestos, seguro, cuotas de la HOA, tarifa anual de RD) generalmente no debe exceder el 29% del ingreso mensual bruto.
• Todos los pagos mensuales de la deuda. Todos los pagos incluidos en el informe de crédito, incluido el pago de la nueva hipoteca propuesta, normalmente no deben exceder el 41% de los ingresos brutos mensuales. Pagos de préstamos estudiantiles. Pago fijo: utilice el pago real o el 1% del saldo del préstamo. Planes de pago no fijo (IBR, graduados, ajustados, etc.): Utilice el 0,5% del saldo del préstamo.
• Contribuciones del vendedor (o parte interesada). No exceder el 6% del precio de venta.
• Donaciones de fondos. Sin límite
¿Qué tipos de productos crediticios están disponibles?
• Compre uno existente o construya uno nuevo con el programa de construcción Single-Close.
• Los titulares de préstamos de Desarrollo Rural del USDA actuales pueden aprovechar las tasas más bajas utilizando una de las opciones de refinanciamiento de Desarrollo Rural.
• La tasa de interés se negocia entre el solicitante y el prestamista. La tarifa debe ser una tarifa fija a 30 años.
• Los préstamos del programa se extienden al 100% del valor de tasación, no al precio de compra, por lo que los prestatarios pueden incluir los costos de cierre y los gastos de reparación de viviendas en el financiamiento del USDA.
• Los fondos pueden usarse para costos de cierre, gastos razonables y habituales asociados con la transacción de compra, tarifas de conexión para servicios públicos, depósitos en garantía de impuestos y seguros, equipo doméstico esencial, preparación del sitio.
All program information provided was gathered from rd.usda.gov. NOTE: Because citations and other information may be subject to change, please always consult
program information at: rd.usda.gov. Go to the “Programs and Services” tab and then select “Single Family Housing Programs.” USDA is an equal opportunity provider, employer, and lender.
Toda la información del programa proporcionada se obtuvo de rd.usda.gov. NOTA: Debido a que las citas y otra información pueden estar sujetas a cambios, consulte siempre información del programa en: rd.usda.gov. Vaya a la pestaña “Programas y servicios” y luego seleccione “Programas de vivienda unifamiliar”. El USDA es un proveedor, empleador y prestamista que ofrece igualdad de oportunidades.
